De MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) werd in november 2007 van kracht en werd uitgevaardigd met als doel het Europese financiële landschap te harmoniseren. Deze richtlijn veranderde de werking van de financiële markten en vooral de manier waarop deze werden bestuurd.
MiFID, tijd voor informatietransparantie
In de loop der jaren stonden de financiële instrumenten meer open voor nieuwe markten die niet noodzakelijkerwijs gereguleerd waren, zodat de investeerder kon kiezen op welk platform hij of zij wilde opereren. Het is gemakkelijk te begrijpen dat het doel van de openstelling voor verschillende Europese financiële markten niets anders was dan om nieuwe investeerders aan te trekken. Deze openstelling leidde uiteindelijk tot ondoorzichtige markten en transacties waarbij het klaarblijkelijke gebrek aan transparantie nadelig was voor de belegger. MiFID de regelgeving voor de effectenmarkten die in het leven geroepen werd om deze situatie te verbeteren werd in 2014 versterkt. (MiFID II) werd gelanceerd om de financiële stabiliteit te vergroten door de problemen in verband met de ondoorzichtigheid van de markt aan te pakken.
Waarom is het nodig om de reikwijdte van de transparantie-eisen te verbreden?
Een kenmerkend voorbeeld is de transparantie van de kosten die MiFID II reguleert. Volgens de nieuwe richtlijn moet een beleggingsonderneming haar cliënten informeren over de totale kosten van de beleggingsdiensten en de financiële instrumenten. De richtlijn bevat aanvullende eisen en verduidelijkt een aantal bestaande eisen. De reikwijdte van de transparantievereisten strekt zich uit tot niet-aandelen- en op aandelen gelijkende instrumenten.
Wat is de uitbreiding van de MiFID wettelijke rapportering ?
De melding van transacties is ook uitgebreid in een aantal producten en ook het aantal gegevens dat nodig is voor deze transactiemelding te doen is aanzienlijk toegenomen. Deze gedetailleerde rapportering van de entiteiten aan de bevoegde autoriteiten heeft tot doel de markt beter in kaart te brengen en eventuele dreigingen van marktmisbruik te ontmoedigen.
MiFID brengt betere gedetailleerde uitvoering voor klanten
Een andere belangrijke stap in de richting van transparantie zijn ook de wijzigingen met betrekking tot de "best execution"-vereisten voor beleggingsondernemingen. De nieuwe richtlijn versterkt de verplichtingen inzake de bekendmaking van gegevens over de details van de uitvoering, zoals de kosten, de kwaliteit enz. van de uitvoering. De belegger heeft een volledig beeld van alle "toereikende" maatregelen die zijn beleggingsonderneming neemt.
MiFID II heeft, in het kader van een betere bescherming van de beleggers, de vereisten voor de entiteiten en beroepsbeoefenaren in de sector complexer gemaakt. De naleving is zeer veeleisend geworden en de beroepsbeoefenaars hebben hulp nodig om zich aan hun verplichtingen aan te passen, het nieuwe wettelijke kader te begrijpen en hun werknemers op te leiden. Zie onze MiFID-MiFIR service pagina voor meer informatie.
